您所在位置: 华讯首页评论频道名家精华>  正文

叶檀:做空非阴谋 做多非爱国

http://opinion.591hx.com 2013年05月06日 19:55:27 每经网

  做空不是阴谋,做多并非爱国。

  A股市场的低迷打破了以往的交易惯例,即使暂停IPO也未能让股指上升,“阴谋论”弥漫市场。一些人认为,外资做空中国,意在抄底。

  从信用评级机构、对冲基金到投行,形成了围剿中国资本市场的包围圈。惠誉、穆迪、标普三大评级机构先后发难,以查诺斯为首的对冲基金再次发出中国经济危言,此时如果高盛等投行趁势发布报告,则看空中国股票的气氛十分浓烈,割羊毛的时间也就到了。

  证监会发出了相反的声音。4月26日下午,证监会新闻发言人指出,根据监管层掌握的情况,近期上市公司境外战略投资者和合格境外机构投资者,并未大规模卖出中国股票。可佐证的是,众多境外资金还在翘首企盼新一轮2000亿元RQFII额度的放行,以及未来将落地的QFII2等。

  市场手段无所谓阳谋阴谋。只有了解市场,才会摒弃可笑的“阴谋论”。

  外资通过做空对冲风险,是板上钉钉的事实,连阳谋也算不上。看安硕A50指数就可以得出结论。从长周期看,2008年之后该指数一落千里,而从日K线看,该指数震荡不已,4月8号以前以下行为主,4月8号之后进入震荡期。

  新华富时中国A50指数的成份股为A股最大市值的50家公司,因此,只要能够成功打压中国主要金融公司的股价,就能够成功沽空股指获利。由于中国大型金融机构在境内外同时上市,通过打压境外股价沽空获利成为常态。今年4月23日,A股银行板块整体大跌3.1%,此前,在港上市的农行、中行、民生银行600016)、招商银行600036)H股,均遭到黑石、瑞银、大摩等国际投行的密集减持。H股对A股已从溢价转为折价,央行主管的《金融时报》直指这是外资做空中资蓝筹股、为其股指淡仓获利造势,这是一针见血的市场观点。

  在美国挂牌、成分股以H股为主的安硕富时中国25ETF(美股编号FXI),4月26日公布每两星期更新一次的沽空仓位,沽空水平再创近3年新高。不仅股票市场,就是在外汇市场,沽空人民币获利也已成为常规手段。

  查诺斯等人,一直在唱空中国经济,警惕中国债务危机,这是他们的自由。查诺斯当年死命唱空安然,也没有被认为是安然倒台的罪魁,相反,安然建立在低迷业绩上的可怕造假行为,才是安然真正的凶手。查诺斯唱不空中国经济,我们自己贻误改革时机,才是真正做空中国经济的罪魁。

  不同的投行处于不同的周期,面对境内外不同的投资者,他们的报告往往并不一致。今年3月18号,摩根大通唱空A股,次日,摩根士丹利发表报告唱多港股,预计恒指2015年底最多会升至50000点,而汇丰、花旗、美银美林等对中国A股同样抱有乐观的看法。而对境内外投资者,投行的报告也不尽一致。

  目前外资还无法真正做空中国,只能在境外市场赚些小钱,因为我国资本项目未完全开放,对于资本与货币市场的资金进出有严格限制,证监会有关部门负责人指出,“RQFII的审批跟国家的外汇收支相关”,资本市场开放、人民币国际化是整盘棋,不可能某个市场单兵突进。

  要强调的是,境外资金做空股指不等于资金不愿意进入境内,一些人士对此有极大误会,以为境外资金等待境内落地就是做多中国,众多境外资金还在翘首企盼新一轮2000亿元RQFII额度的放行,以及未来将落地的QFII2,这意味着境外资金希望有更多的市场空间,随着人民币国际化进程的深入,未来可能的赢利空间也就更大。

  自从出现股指期货这一做空手段后,A股市场风格发生天翻地覆的变化,因此,监管层对推出融券十分慎重,到现在还没有真正开展,市场影响几乎可以忽略不计。

  从2008年至今,总体而言,外资对于中国的经济是看空的,越来越看空,他们对于中国经济的转型成本、与既往泡沫的崩溃前景忧心忡忡,中国经济不再是西方人眼中的奇迹——这一事实才值得关注,当一个经济体进入多数西方投资机构眼中的高风险期之后,还能维持多久?


12
创业网   大盘   股票软件   私募内参   黄金价格走势图   股票推荐   千股千评   行情中心   大盘指数   大盘分析   大盘   炒股软件   炒股技巧   股票入门  

与 文章关键字:资金 债务 万亿 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 辽B2-20120088 京公网安备110108401032号 
客户服务电话:4006996188  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com